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千点反弹激情过后,放慢脚步停看听

admin 财经 2020-03-26 29 0
千点反弹激情过后,放慢脚步停看听 第1张 加权指数日线图

总经与市场分析: 新冠肺炎全球确诊病例上月不到10万人,短短一个月到3月25日爆冲至40万人,美国确诊已达5.2万人,距离中国的8.1万人,越来越接近。虽然中国疫情逐渐缓和,但中国以外却蔓延,近来欧美陆续封城锁国,全球经济活动,仿佛被疫情按下停止键。

在各各国重手救市下,全球股市忽涨忽跌,美国近期涨跌都碰到融断机制,波动可说是30年来最大。整体而言,欧美股市跌幅已深,加权指数25日收在9,644点,距离低档8,523点已反弹1,121点,千点反弹行情后,建议放缓脚步,上面将碰到9,700~10,000点大量套牢区。近期除年报陆续公布,之后将公布3月营收,建议趁反弹时重新调整持股,汰弱留强并且布局错杀的绩优股。

观盘重点:

可从以下五点分析,1.新冠肺炎疫情的扩散情况、品牌大厂对财测及修正后的展望,以及中国供应链的复工状态;2.美国第三轮1.6兆美元的纾困法案在参议院连续两天皆遭否决,但美国财政部与民主党参议员积极协商,倘若过关,市场资金大量注入下,短线流动性危机解除。3.欧元区3月综合PMI指数初值为31.4,大幅低于市场预期的38.8;欧元区3月服务业PMI指数初值为28.4,大幅低于市场预期的39,欧元区服务业景气创下指数编列以来最低,制造业景气创2009年4月以来最低,综合PMI创下指数编列以来最低,欧元区这么糟的数据,代表目前救市政策尚未发挥功能。

4.盘面最核心重点仍然是疫情,美国确诊人数已经突破5万人,不排除往10万人以上前进,而欧洲义大利6万、西班牙3.5万、德国3万,这些国家何时能控制住疫情才会使得盘面落底。5.另药物方面,疫苗还需要至少两年,但近期法国研究奎宁类药物搭配抗生素使用,有临床资料显示在5天后病毒数归零,且此药物为容易取得的大众药物,倘若欧美各国之后确认此治疗策略可行,将使得局面逐渐控制,市场重拾信心。

台半、为升跟进大盘反弹 法人不买帐照降评

台股连两个交易日展开大反弹,跌深股无论基本面良莠都有表现,不过,研究机构并非站在全面护航角度,里昂证券趁台半股价反弹、降评「卖出」,推测合理股价估值砍到仅20元;凯基投顾则保守看待为升全年营运,降评「中立」。 里昂证券原本对台半持乐观看法,但最新考量到状况完全迥异,一口气由「买进」降评至「卖出」。营运状况的差异点有三:首先,台半2018年宣布扩张6吋厂计画后,里昂一度看好车用贡献,以及透过与联电合作,得以分散化切入MOSFET市场。不过,在厂房竣工后,台半要获得客户认证最少要两年,所费时间比预期长。其次,客户量产周期拉长,随晶圆代工厂产能利用率不足

操作策略:

全球股市指数距离高点皆有30~40%的修正,短线跌幅已深,市场迎来又急又快的反弹。实质面,目前经济在疫情冲击下,景气走弱,基本面不断下修,此时操作纪律非常重要,建议严格停损,并在营运公布后调整持股,汰弱留强。精选会成长、逆境中仍然脱颖而出的好公司、好产业逢低布局:

1.在家办公兴起,远距视讯需求上升,低延迟、广连结,正是5G的最大优点,5G产业相关的小型基地台如中磊、智易;资料中心如智邦、信骅;散热的泰硕、奇鋐;功率放大器的稳懋、宏捷科等,这些主流产业的重点公司可在回档中伺机进场。

2.各国宽松下市场资金氾滥,台股动辄4、5%起跳的现金股息殖利率傲视全球,可留意高殖利率、高毛利、低评价的二高一低股。

3.记忆体、被动元件、CIS等缺货涨价的相关族群、宅在家的游戏产业,以及筹码面优势,很多宣布库藏股、且营收及财报表现佳个股亦可留意。

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